صناديق الرافعة والصناديق العكسية
أسعار مباشرة وعوائد معدّلة للتجزئة لـSOXL, TQQQ, SQQQ, SOXS, UPRO, SPXU, TNA, LABU.
الرافعة والصناديق العكسية
| الصندوق | آخر سعر | التغير | نطاق اليوم | الرافعة | المُصدر | الحالة |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SOXL صندوق ديركشن لأشباه الموصلات برافعة 3× | 45.97 | +12.48% | 43.40 – 49.41 | 3× | Direxion | مغلق |
| TQQQ صندوق بروشيرز ألترا برو QQQ برافعة 3× | 52.25 | +3.54% | 51.71 – 54.17 | 3× | ProShares | مغلق |
| SQQQ صندوق بروشيرز العكسي لناسداك 100 برافعة −3× | 47.70 | -3.73% | 45.76 – 48.17 | −3× | ProShares | مغلق |
| SOXS صندوق ديركشن العكسي لأشباه الموصلات برافعة −3× | 70.95 | -12.64% | 64.15 – 76.04 | −3× | Direxion | مغلق |
| UPRO صندوق بروشيرز ألترا برو S&P 500 برافعة 3× | 128.94 | +0.84% | 128.54 – 132.48 | 3× | ProShares | مغلق |
| SPXU صندوق بروشيرز العكسي لـS&P 500 برافعة −3× | 38.72 | -0.74% | 37.64 – 38.85 | −3× | ProShares | مغلق |
| TNA صندوق ديركشن للشركات الصغيرة برافعة 3× | 53.73 | +2.77% | 51.78 – 54.25 | 3× | Direxion | مغلق |
| LABU صندوق ديركشن للتقنية الحيوية برافعة 3× | 223.75 | +7.25% | 204.54 – 226.50 | 3× | Direxion | مغلق |
كيف تعمل صناديق ETF ذات الرافعة والصناديق العكسية
تسعى صناديق الرافعة إلى تحقيق مضاعف للتغير اليومي بالنسبة المئوية لمؤشر ما. فصندوق برافعة 3× مثل TQQQ يستهدف ثلاثة أضعاف حركة مؤشر ناسداك 100 خلال يوم تداول واحد، أما الصندوق العكسي مثل SQQQ فيستهدف −3×، أي أنه مصمَّم للارتفاع عندما ينخفض المؤشر. وللحفاظ على هذا الهدف يعدّل الصندوق انكشافه في نهاية كل يوم تداول، غالباً عبر عقود المبادلة والعقود الآجلة.
لماذا تهم إعادة الضبط اليومية
لأن المضاعف يُطبَّق على كل يوم على حدة، فإن العوائد تتراكم. لنفترض أن مؤشراً ارتفع 10% في يوم ثم انخفض 10% في اليوم التالي: سينتهي منخفضاً 1% (1.10 × 0.90 = 0.99). أما صندوق برافعة 3× على المؤشر نفسه فسيرتفع 30% ثم ينخفض 30%، لينتهي منخفضاً 9% (1.30 × 0.70 = 0.91) قبل احتساب التكاليف. وكلما تذبذب المؤشر صعوداً وهبوطاً اتسعت هذه الفجوة، ولهذا قد يفقد صندوق الرافعة جزءاً كبيراً من قيمته حتى لو أنهى المؤشر الفترة دون تغيير. وفي الاتجاه الثابت قد يعمل التراكم في الاتجاه المعاكس، لذا قد تكون عوائد عدة أيام أكبر أو أصغر من المضاعف البسيط.
الصناديق في هذه الصفحة
نتابع ثمانية صناديق من بروشيرز وديركشن. صناديق الصعود برافعة 3× تتبع مؤشر ناسداك 100 (TQQQ)، ومؤشر S&P 500 (UPRO)، ومؤشر راسل 2000 (TNA)، ومؤشر NYSE لأشباه الموصلات (SOXL)، ومؤشر S&P للتقنية الحيوية (LABU). أما الصناديق العكسية برافعة −3× فتتبع ناسداك 100 (SQQQ)، وS&P 500 (SPXU)، ومؤشر NYSE لأشباه الموصلات (SOXS). وتعرض صفحة كل صندوق المؤشر المرجعي والرافعة ونسبة المصاريف حين تتطابق مصادرنا، إلى جانب رسم بياني وعوائد معدّلة لتجزئة الأسهم.
التكاليف والتحركات الكبيرة
تفرض صناديق الرافعة عادة رسوماً أعلى من صناديق المؤشرات العادية، وتتحمل أيضاً تكاليف تمويل وتداول بسبب إعادة التوازن اليومية. وقد تُحدث حركة يومية كبيرة جداً ضرراً دائماً: نظرياً، يكفي هبوط المؤشر بنحو 33% في جلسة واحدة لمحو معظم قيمة صندوق صعود برافعة 3×. كما قد تنخفض أسعار أسهم هذه الصناديق إلى حد يدفع المُصدرين إلى دمج الأسهم (تجزئة عكسية)، والعوائد المعروضة هنا معدّلة لتجزئة الأسهم.
كيف تقرأ الجدول والخريطة الحرارية
يعرض الجدول آخر سعر لكل صندوق وتغيّر اليوم ونطاق الجلسة من الجلسة الأمريكية الرسمية عبر Yahoo Finance، مع الرافعة والمُصدر. قد تكون الأسعار متأخرة، ويظهر وقت كل سعر بجانبه. وتلوّن الخريطة الحرارية كل صندوق بحسب حركة اليوم، فترى بنظرة واحدة كيف يتحرك صندوقا الصعود والهبوط على المؤشر نفسه في اتجاهين متعاكسين. أما الصناديق غير المرفوعة على المؤشرات نفسها فتجدها في صفحة صناديق المؤشرات وصفحة صناديق القطاعات.